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2014年5月9日调研活动附件之接待机构联合调研交流纪要

来访人员:齐鲁证券黄文婧 长江证券刘洁铭  东方证券 吕若晨  兴业证券 刘海啸

接待人员: 董事长 周斌全  董秘 黄正坤    证代 余霞

接待地点:公司华富榨菜厂

交流时间:2014591030-1230

交流内容:

一、原料情况

榨菜原料植物一般9月份播种,10月份移栽,次年2月初开始收割,2月底收割完毕,收割后的榨菜原料(青菜头)需要马上进入原料窖池腌制,经过三次腌制成熟后方可投入车间生产加工,青菜头一次腌制后称头盐,二次腌制后称二盐,三次腌制后称三盐(成品原料)。

公司原料采购包括收购青菜头、头盐、二盐和三盐。青菜头收购保证农民种植利益,头盐、二盐和三盐收购价格根据市场原则确定

公司榨菜产品中榨菜原料占产品成本的40%左右,其价格波动导致产品毛利率波动较大。榨菜产品产销和原料窖池的配比一般为1:1.5-2),即每生产1吨榨菜产品配置1.5-2吨的原料窖池比较合理。目前由于公司的原料窖池容量和公司的产品产销量配比远远不足,需加大原料窖池的修建锁定部分原料成本同时可平抑原料价格的波动。

二、公司窖池修建的进度

由于前几年公司一直致力新、改、扩建生产线和产品品牌的打造,窖池建设相比来说较为滞后。目前公司有窖池容量11.34万吨(加上即将投入使用的垫江2万吨窖池共计13.34万吨),今年将规划修建珍溪1万吨窖池,竞拍的100亩土地也将用于规划修建4万吨左右窖池。

三、公司渠道下沉的具体情况及成效。

按三年销售规划,进行渠道下沉,在全国二、三线城市进行空白市场开发。公司2013年完成了139个地级,500多个县级空白市场的开发,2014年还将开发700-800个县级空白市场,完成空白市场开发任务的70%,明年继续开发完成剩余的30%

三、新品推出情况

今年公司新推萝卜干和海带丝两只新产品,萝卜干产品于今年1月完成招商,春节发货不大,目前按计划推进,海带丝产品4月底完成招商。 两只新品在完成招商阶段就收到打款8000万左右,作为新品,由于市场推广费用较高,不要求今年体现利润。

萝卜干产品与榨菜产品具有同质化,与榨菜产品有一定的竞争性,公司将其作为榨菜产品的一个补充,不作为单品牌去打广告;而海带丝产品作为海产品,含有多种营养元素,消费者认为较传统酱腌菜更加健康更加时尚,既可佐餐又可当作休闲食品,消费人群多,市场容量大,公司聘请了专业营销机构对海带丝产品进行策划,以青花瓷的蓝白风格为底,主打深海龙王形象,与中国红的榨菜脸谱包装一样,颜色和主体都包含着中国元素。目前海带丝产品与之前的榨菜脸谱广告已在央视进行轮播。

今年由于推新品,广告费用较去年增加2000多万,公司会根据实际情况进行适当增加或减少。

四、公司产品分类

公司产品分为流通产品、商超产品和其他产品,流通产品占公司产品的90-91%,商超产品占6-8%,其他产品占1%左右。流通产品也可以进入商超销售。

五、外延式扩张的想法

公司未来涉及行业选择基本原则为:1.该产品生产经营管理模式、销售渠道和模式与榨菜产品高度重合;2. 该产品市场空间大,行业集中度低,拓展潜力广,消费者教育很充分;3. 该产品没有行业龙头,没有强势品牌,进入后能够很快做到第一或前三名。

目前公司在密切跟踪关注销售渠道和模式与公司现有销售渠道与模式高度重合的辣椒、萝卜、海带、泡菜、豆瓣、竹笋等酱腌菜企业,但是若该行业没有好标的或没有合适标的情况下,由于生产和销售的重合度高,公司也可以自己推出部分新品,如目前推向市场的萝卜干、海带丝等产品。

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